OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları29 Eylül 2026, Salı
BoE'den Ramsden artırım kapısını açtı, piyasa Kasım adımını fiyatlıyor
İngiltere 10 yıllık tahvil (gilt) getirisi 29 Eylül'de 2 baz puan artışla %5,42'ye çıktı ve Temmuz 2007'den beri en yüksek düzeye yakın seyrediyor. BoE Başkan Yardımcısı Dave Ramsden 28 Eylül'de artırım ihtimalini açık tuttu; piyasa Kasım artırımına %85 olasılık veriyor.
Trading Economics verisine göre İngiltere 10 yıllık getirisi 29 Eylül'de %5,42'ye yükseldi; son 1 ayda 27, son 1 yılda 72 baz puan arttı. Aynı kaynağa göre piyasa, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Kasım toplantısında 25 baz puan artırım için %85 olasılık fiyatlıyor. Kaynağa göre 2027 ortasına kadar yaklaşık 4 artırım fiyatlanmış durumda. BoE politika faizi son kararda %3,75'te sabit tutulmuştu, Ağustos yıllık enflasyonu ise %3,1'di.
FXStreet'in 28 Eylül haberine göre Ramsden, Londra'daki konuşmasında enflasyon görünümündeki risklerin giderek yukarı yönlü hale geldiğini söyledi. Ramsden, yukarı yönlü baskılar sürerse politika faizini artırmak için 1 gerekçe oluşabileceğini belirtti ve kısa vadede parasal genişlemeyi dışladı. Aynı habere göre Ramsden enerji fiyatları, hava koşulları ve yapay zekâ tedarik zincirini dış risk olarak saydı. Sterlin konuşma günü dolar karşısında %0,21 değer kazanarak 1,3250 civarında işlem gördü.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
BoE yönetiminden gelen art arda uyarılar, piyasanın Kasım artırımını neredeyse kesin gibi fiyatlamasına yol açtı. Gilt getirisinin %5,42'de kalması, İngiltere'nin borçlanma maliyetinin ABD'yle birlikte yükseldiğini ve maliye politikasının alanını daralttığını gösteriyor. Enerji fiyatı gerilemedikçe BoE'nin sıkılaştırmaya geçmesi en olası yol.
Olası etkiler
- İngiltere kamu maliyesiOlumsuzOrta vade
10 yıllık getirinin %5,42'ye çıkması, Hazine'nin faiz giderini artırır ve bütçe kurallarına uyum için vergi ya da harcama baskısı yaratır.
- Konut ve krediOlumsuzOrta vade
Yaklaşık 4 artırımlık fiyatlama, sabit faizli konut kredisi oranlarını yükseltir ve hane talebini yavaşlatır.
- SterlinOlumluKısa vade
Artırım beklentisi sterlini destekler; faiz farkı İngiliz varlıklarını dış yatırımcı için cazip tutar.
İhtimaller
- 1Kasımda artırım%65
Enflasyon yukarı yönlü kalır, BoE Kasım'da faizi 25 baz puan artırır.
İzlenecek: Ekim ortası İngiltere Eylül enflasyon verisi ve MPC üyelerinin konuşmaları
- 2Bekle ve gör%25
Enerji fiyatı sakinleşir, BoE Kasım'da sabit kalıp artırımı erteler.
İzlenecek: Brent fiyatı ve İngiltere ücret artışı verisi
- 3Gilt stresi%10
Getiri hızla %5,6'nın üzerine çıkar, BoE ve Hazine piyasa işleyişi için önlem almak zorunda kalır.
İzlenecek: Uzun vadeli gilt ihalelerinde talep oranı
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- İngiltere 10 yıllık getiri▲ %5,42
- Kasım artırım olasılığı▲ %85
- GBP/USD, 28 Eylül▲ +%0,21