OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları29 Eylül 2026, Salı
Meksika pesosu faiz farkı daralınca doların 18 peso eşiğini aştı
USD/MXN 29 Eylül'de %0,29 artışla 18,04'e çıktı ve Nisan başından beri ilk kez 18'in üzerine geçti. Bir gün önce peso %1,74 değer kaybetmişti; Banxico ile Fed arasındaki faiz farkı 2,5 puana indi.
Rio Times'ın 29 Eylül tarihli piyasa özetine göre peso 28 Eylül'de dolar karşısında %1,74 değer kaybederek 17,99'da kapandı. Bu kapanış Mart sonundan beri en zayıf düzeydi. Aynı gün Brezilya reali %0,86 kayıpla 5,2255'e, Şili pesosu %0,71 kayıpla 968,37'ye, Kolombiya pesosu ise yaklaşık %1,5 kayıpla 3.362'ye geriledi. Rio Times satışı 2 etkene bağladı: ABD 10 yıllık getirisinin %5,244'e çıkması ve İran barış önerisinin reddedilmesinin petrol fiyatını yükseltmesi.
FXStreet'in 29 Eylül haberine göre USD/MXN aynı gün 18,04'e yükseldi. Banxico'nun politika faizi %6,50'de, Fed'in faiz aralığı ise %3,75–4,00'te bulunuyor. Aradaki fark 2,5 puana indi; bu fark pandemi sonrası zirvede yaklaşık 6 puandı. Faiz farkının daralması, düşük faizle borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapan taşıma işleminin (carry trade) cazibesini azaltıyor. Rio Times'a göre Banxico Başkanı Victoria Rodríguez Ceja, dalgalı kurun dış şoklara karşı tampon işlevi gördüğünü söyleyerek 1 müdahale sinyali vermedi.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Fed'in artırım döngüsü ve %5,2'nin üzerindeki ABD getirileri, Latin Amerika kurlarının en güçlü dayanağı olan faiz farkını eritiyor. Banxico müdahale etmeyeceğini söyledikçe peso ABD verilerine daha duyarlı hale geliyor. Ekim sonunda Fed yeniden artırırsa bölge kurlarında ikinci bir satış dalgası olası.
Olası etkiler
- Latin Amerika sermaye akımıOlumsuzKısa vade
Faiz farkının 2,5 puana inmesi taşıma işlemlerinin çözülmesine yol açar; peso, real ve Kolombiya pesosunda dalgalanma artar.
- Meksika enflasyonuOlumsuzOrta vade
Pesonun 18'in üzerine çıkması ithal mal fiyatlarını yükseltir ve Banxico'nun gevşeme alanını daraltır.
- TürkiyeOlumsuzKısa vade
Taşıma işlemine dayalı gelişmekte olan ülke para birimlerinde yaşanan çözülme, benzer akımlara bağımlı TL varlıklarında da temkini artırabilir.
İhtimaller
- 1Kontrollü zayıflama%55
Peso 17,8–18,3 bandında dalgalanır, Banxico faizi ve müdahalesizlik tutumunu korur.
İzlenecek: Banxico FIX kuru ve 1 Ekim Meksika imalat PMI verisi
- 2Satış derinleşir%30
Güçlü ABD verisi ve ekim artırımıyla USD/MXN 18,68'lik 52 haftalık dibi test eder.
İzlenecek: 30 Eylül PCE verisi ve 28 Ekim FOMC kararı
- 3Toparlanma%15
Petrol fiyatı ve ABD getirileri geriler, peso 17,7'nin altına döner.
İzlenecek: ABD 10 yıllık getirinin %5'in altına inmesi
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- USD/MXN, 29 Eylül▲ 18,04
- Peso kaybı, 28 Eylül▼ −%1,74
- Banxico–Fed faiz farkı▼ 2,5 puan
- USD/BRL, 28 Eylül▲ 5,2255