DüşükIV Makro Politika ve Borç Piyasaları2 Ekim 2026, Cuma
Pakistan'ın dış ticaret açığı ilk çeyrekte yüzde 15 genişledi
Pakistan İstatistik Bürosu'na göre Temmuz–Eylül döneminde dış ticaret açığı %15,13 artarak 10,79 milyar $'a çıktı. İhracat %10,84 artışla 8,42 milyar $'a ulaşırken ithalat %13,21 artışla 19,22 milyar $'a yükseldi.
The Nation'a göre açık bir yıl önceki aynı dönemde 9,37 milyar $'dı. Eylül ayında ihracat yıllık %17,6 artışla 2,94 milyar $'a, ithalat %11 artışla 6,49 milyar $'a çıktı. Aylık açık %6 artışla 3,56 milyar $ oldu. 24 News HD aylık açığı 3,55 milyar $ olarak verdi; fark yuvarlamadan kaynaklanıyor olabilir. Aylık bazda ihracat Ağustos'a göre %16, ithalat %11,5 arttı.
Dawn'a göre ihracatçılar 3 sorundan şikâyet ediyor: yüksek üretim maliyeti, vergi yükü ve geciken iade ödemeleri. Gazeteye göre Orta Doğu'daki çatışma Şubat'tan beri navlun maliyetini yükseltiyor; Afganistan'a ihracat da Ekim 2025'ten bu yana askıda. Aynı hafta açıklanan Duyarlı Fiyat Endeksi (SPI), 1 Ekim'de biten haftada yıllık %11,53 enflasyon gösterdi.
Dawn'a göre aynı endekste LPG yıllık %66,59, elektrik %58,59 arttı. İthalatın ihracattan 2,37 puan hızlı büyümesi, cari dengede baskının sürdüğüne işaret ediyor.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Eylül ihracatındaki %17,6'lık sıçrama manşette olumlu görünüyor; asıl sinyal ise ithalatın çeyrek boyunca ihracattan hızlı büyümesi. Enerji ve navlun maliyeti yüksek kaldıkça açık genişlemeye devam eder. IMF görüşmeleri sürerken bu tablo, Pakistan'ın rezerv ve kur üzerinde baskı hissetmeye devam edeceğine işaret ediyor.
Olası etkiler
- Pakistan rupisi ve rezervlerOlumsuzOrta vade
10,79 milyar $'lık çeyreklik açık, ithalatın finansmanı için rezerv ve kur üzerinde baskı yaratır.
- IMF görüşmeleriOlumsuzKısa vade
Çeyrekte %15 genişleyen açık, IMF ile süren görüşmelerde Pakistan'ın pazarlık alanını daraltır.
- Türkiye–Pakistan ticaretiBelirsizOrta vade
Pakistan'ın ithalat talebi sürdükçe Türk ihracatçıları için pazar korunur; ancak döviz kısıtı ödeme vadelerini uzatabilir.
İhtimaller
- 1Açık yüksek kalır%55
Ekim–Kasım verilerinde aylık açık 3 milyar $'ın üzerinde seyreder.
İzlenecek: Pakistan İstatistik Bürosu'nun Ekim ticaret verisi
- 2İhracat açığı daraltır%30
Eylül'deki ihracat ivmesi sürer ve aylık açık 3 milyar $'ın altına iner.
İzlenecek: Ekim'de ihracatın yıllık %15'in üzerinde artması
- 3İthalat kısıtına dönüş%15
Rezerv baskısı merkez bankasını ithalata idari kısıt getirmeye iter.
İzlenecek: Pakistan Devlet Bankası'nın akreditif ya da ithalat ödeme kısıtı duyurusu
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Çeyreklik ticaret açığı▼ 10,79 mr $
- Çeyreklik ithalat artışı▼ %13,21
- Eylül ihracat artışı▲ %17,6