OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları13 Ekim 2026, Salı

Williams bir artırım daha görüyor, piyasa 2027'yi daha sert fiyatlıyor

New York Fed Başkanı ve FOMC başkan yardımcısı Williams 13 Ekim'de Bloomberg'e, 2026'da bir faiz artırımının daha uygun olabileceği görüşünü değiştirmediğini, 2027'de ek artırım için şu an neden görmediğini söyledi.

NEW YORK konumu

Reuters'ın Investing.com'daki haberine göre Fed eylülde politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75–4,00 aralığına çekmişti. Williams'ın 29 Eylül'de Buffalo'daki konuşması, yatırımcıların 27–28 Ekim toplantısında artırım ihtimalini fiyattan çıkarmasına yol açmıştı. Williams ekonominin genel olarak aşırı ısınmadığını, enflasyonun 2027 bütünü için %2 hedefe yakın olacağını öngördü.

ActionForex'e göre CME FedWatch'ta yatırımcılar politika faizinin 2027 sonunda bugünkü düzeyin en az 50 baz puan üzerinde olmasına yaklaşık %90 olasılık veriyor. Bu %90'lık fiyatlama Williams'ın sınırlı sıkılaştırma görüşünden daha şahin. FXStreet'in 14 Ekim tarihli haberine göre CME'de ekimde faizin sabit kalması %77,3, aralıkta artırım %87,8 olasılıkla fiyatlanıyor.

Williams 13 Ekim'de yakın vadeli baskıların Orta Doğu savaşına bağlı enerji fiyatlarından ve teknoloji yatırımından geldiğini söyledi. Yorumlar, 14 Ekim'de 15.30 TSİ'de açıklanacak eylül TÜFE'sinden bir gün önce geldi; beklenti yıllık manşette %3,6, çekirdekte %2,5.

Talay değerlendirmesi

Sonuç

Fed'in iki numarası sıkılaştırmanın sonunu çiziyor, piyasa ise 2027'ye uzanan bir döngü fiyatlıyor. Arayı 14 Ekim TÜFE'si ve sonraki veriler kapatacak. Çekirdek enflasyon %2,5 civarında kalırsa Williams'ın sınırlı döngüsü öne çıkar; aşarsa piyasa haklı çıkar ve uzun vadeli getiriler yüksek kalır.

Olası etkiler

ABD getiri eğrisiBelirsizKısa vade
Williams'ın 2027'de artırım görmemesi kısa ucu sınırlar; %90'lık piyasa fiyatlaması ise orta vadeyi yüksek tutar ve eğrinin şeklini veriye bağlar.
DolarOlumsuzKısa vade
Aralık artırımının %87,8 olasılıkla fiyatlanması dolar faiz farkını açık tutuyor; gelişmekte olan ülke paraları üzerinde baskı sürüyor.
TürkiyeOlumsuzOrta vade
Fed'in aralıkta artırması TCMB'nin indirim alanını ve lira taşıma talebini ABD reel getirisiyle yarıştırmaya devam eder.

İhtimaller

1
Aralıkta son artırım%55
Fed ekimde bekler, aralıkta 25 baz puan artırır ve 2027'de sabit kalır; Williams'ın çizgisi gerçekleşir.
İzlenecek: 28 Ekim FOMC açıklamasındaki aralık yönlendirmesi
2
Döngü 2027'ye uzar%30
Çekirdek enflasyon beklentiyi aşar, piyasanın 50 baz puanlık fazladan sıkılaştırma fiyatlaması doğrulanır.
İzlenecek: 14 Ekim eylül çekirdek TÜFE'sinin %2,5'i aşması
3
Ekimde sürpriz artırım%15
TÜFE ve ÜFE birlikte sert gelir, Fed artırımı 27–28 Ekim'e çeker.
İzlenecek: CME FedWatch'ta ekim artırım olasılığının %50'yi aşması

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Piyasa tepkisi

Etkilenen göstergeler

Aralık artırım olasılığı▼ %87,8
Ekim'de sabit faiz olasılığı▲ %77,3

Sonuç

Olası etkiler

İhtimaller

Kaynaklar