Avrupa gaz fiyatı TTF 81 euro/MWh ile Aralık 2022'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı

Olası etkiler

• Avrupa sanayi rekabetiOlumsuzOrta vade

  ABD'ye göre yaklaşık on kat yüksek gaz fiyatı, kimya, çelik ve gübre gibi enerji yoğun sektörlerde Avrupa'nın maliyet dezavantajını büyütüyor ve üretim kısıntısı riskini artırıyor.

• Küresel LNG piyasasıOlumsuzOrta vade

  Düşük depolarla kışa giren Avrupa'nın spot LNG'de Asya ile daha pahalı bir rekabete girmesi, küresel LNG fiyatlarını yükseltiyor ve ithalatçı gelişmekte olan ülkeleri piyasadan dışlayabiliyor.

• Türkiye enerji faturasıOlumsuzOrta vade

  Türkiye'nin spot LNG alımları aynı fiyat ortamına maruz; yüksek Avrupa ve LNG fiyatları kış ithalat faturasını, BOTAŞ'ın sübvansiyon yükünü ve cari açığı artırabilir.

İhtimaller

1. 1
   Kış boyunca yüksek fiyat%60

   Depolar mevsim normalinin altında kalır, Katar arzı kısıtlı sürer; TTF ısınma sezonu boyunca yüksek ve oynak seyreder.

   İzlenecek: Haftalık AB depo doluluk artış hızı ve TTF'nin 2022 sonrası zirve civarında kalması

2. 2
   Soğuk kış ve sert sıçrama%25

   Soğuk hava ya da ek bir arz kesintisi depo çekişini hızlandırır; fiyatlar yeni zirvelere çıkar ve talep kısıntısı gündeme gelir.

   İzlenecek: Uzun vadeli hava tahminlerinde soğuk sapma ve depo çekişinin mevsim ortalamasını aşması

3. 3
   Katar arzının dönüşüyle gevşeme%15

   QatarEnergy mücbir sebebi kaldırır veya kış ılık geçer; depo açığı daralır ve fiyatlar belirgin biçimde geriler.

   İzlenecek: QatarEnergy'nin mücbir sebebi kaldırdığına dair açıklama ve Katar LNG sevkiyatlarının yeniden başlaması

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.