OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları5 Kasım 2026, Perşembe · 15:00 TSİ
İngiltere Merkez Bankası enerji şoku yüzünden faizi %4'e çıkardı
BoE 5 Kasım'da politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75'ten %4'e çıkardı; oylama 8'e 1 bitti. Kurul manşet enflasyonun 2027 ikinci çeyreğinde yaklaşık %5'e çıkacağını öngörüyor.
Para Politikası Kurulu'nda Catherine Mann %4,25'e çıkan 50 baz puanlık adım istedi, diğer 8 üye 25 baz puanda birleşti. BoE'nin hesabında Brent vadelileri 27 Ekim'e kadarki 15 iş gününde ortalama 108 dolar, İngiliz gaz vadelileri therm başına 216 peniydi. Bu düzeyler temmuz raporuna göre sırasıyla %38 ve %81 yukarıda.
Eylül TÜFE'si %3,5'ti ve yaklaşık 1 puanı doğrudan enerjiden geliyordu. Kurul enflasyonun 2027 ilk çeyreğinde yaklaşık %4,5'e çıkacağını öngörüyor; Trading Economics'e göre olumsuz senaryoda zirve %6,2. Alan Taylor adımı döngünün başı değil, riske karşı bir sigorta artırımı olarak tanımladı. Channel 4'e göre Bailey, çatışma çözülmezse bunun son artırım olmayacağını söyledi.
Piyasa kararı önceden fiyatlamıştı. 10 yıllık gilt 5 Kasım'da %5,15'te, yani bir önceki güne göre yaklaşık 1 baz puan aşağıda kapandı; 30 yıllık ise %5,63'e çıktı. Trading Economics'e göre para piyasaları Kasım 2027'ye kadar 3 artırımı daha tam fiyatlıyor. BoE'ye göre 2 yıllık sabit konut kredisi faizleri eylülden beri yaklaşık 50 baz puan yükseldi.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Artırım bir döngü ilanı değil, gaz kaynaklı enflasyonun beklentiye sızmasını önleme girişimi. 8'e 1'lik oylama tartışmanın büyüklüğe kaydığını gösteriyor. En olası yol, kurulun 17 Aralık'ta bekleyip şubat kararını enerji fiyatına bırakması; Brent 108 doları aşarsa ikinci adım öne gelir.
Olası etkiler
- Hanehalkı kredisiOlumsuzOrta vade
Eylülden beri yaklaşık 50 baz puan artan 2 yıllık sabit konut kredisi faizi yenilemelerle yayılır ve kış tüketimini kısar.
- Gilt eğrisiOlumsuzKısa vade
30 yıllık getirinin %5,63'e çıkması, uzun ucun artırıma rağmen 2027 enflasyon riskini fiyatladığını gösteriyor; eğri dikleşmiş kalır.
- TürkiyeOlumsuzOrta vade
İngiliz hanehalkı talebinin daralması, İngiltere'ye satış yapan Türk tekstil ve beyaz eşya ihracatçılarının sipariş görünürlüğünü azaltır.
İhtimaller
- 1Aralıkta bekleme, şubat açık%55
Brent 95–108 dolar bandında kalır, kurul 17 Aralık'ta bekler ve şubatı veriye bırakır.
İzlenecek: 17 Aralık BoE kararı ve kasım TÜFE verisi
- 2Aralıkta ikinci artırım%30
Körfez'deki saldırılar sürer, Brent 108 doları aşar ve kurul aralıkta faizi %4,25'e çıkarır.
İzlenecek: Ocak Brent'in 108 dolara göre konumu
- 3Tek adımda kalış%15
Hürmüz'ü açan bir anlaşma enerji fiyatlarını indirir, kurul artırımı tek adım olarak bırakır.
İzlenecek: İngiliz gaz vadelisinin temmuz düzeyine dönmesi
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Politika faizi▲ %4,00
- 10 yıllık gilt▼ %5,15
- 30 yıllık gilt▲ %5,63