OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları29 Eylül 2026, Salı
Ekonomistler eylülde aylık enflasyonu %2,18 bekliyor
AA Finans'ın 20 ekonomistle yaptığı ankette eylül ayı TÜFE beklentisi %2,18 çıktı. Beklenti gerçekleşirse yıllık enflasyon %31,51'den %30,16'ya iner. TEPAV'ın gıda endeksi ise eylülde %2,23 ile nisandan bu yana en hızlı aylık artışı gösterdi.
AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi 29 Eylül'de sonuçlandı ve 20 ekonomist katıldı. Katılımcıların eylül ayı TÜFE tahminleri %1,90 ile %2,60 arasında değişti, ortalama %2,18 oldu. Ağustosta aylık enflasyon %1,84 gerçekleşmişti. Yıl sonu enflasyon beklentisi ortalaması %29,66'ya çıktı; Dünya'nın aktardığına göre önceki ankette bu oran %29,49'du. TÜİK eylül verisini 5 Ekim Pazartesi günü açıklayacak.
Gıda tarafı yukarı yönlü risk taşıyor. Dünya gazetesinin 29 Eylül haberine göre TEPAV Gıda Fiyat Endeksi (TEGE, düşünce kuruluşu TEPAV'ın market fiyatlarından derlediği gösterge) eylülde %2,23 arttı. Bu, nisandan bu yana en güçlü aylık yükseliş oldu ve yıllık gıda enflasyonu %30,01'e çıktı. Karşılaştırma için TCMB'nin 67 katılımcılı eylül Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yıl sonu beklentisi %29,43'ten %29,61'e çıkmıştı. Aynı ankette 12 ay sonrası beklenti %23,70, politika faizi beklentisi %37 olarak kaydedildi.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Yıllık enflasyonun %30 sınırına inmesi bekleniyor, ancak gıdadaki %2,23'lük sıçrama ve 1 Ekim'de biten eşel mobil nedeniyle ekim verisi daha zor görünüyor. Yıl sonu beklentilerinin yukarı kayması, TCMB'nin faiz indirimine alan bulmasını zorlaştırıyor.
Olası etkiler
- Para politikasıOlumsuzOrta vade
Yıl sonu beklentisinin %29,49'dan %29,66'ya çıkması, %37'lik politika faizinde erken indirim beklentisini zayıflatıyor.
- HanehalkıOlumsuzKısa vade
Gıdada nisandan bu yana en hızlı artış, dar gelirlinin sepetinde enflasyonu manşet rakamın üzerinde tutuyor.
- Türkiye dezenflasyonuOlumluKısa vade
Beklenti gerçekleşirse yıllık TÜFE 1,35 puan düşerek %30,16'ya iner ve dezenflasyon anlatısı korunur.
İhtimaller
- 1Beklentiye yakın%55
Eylül TÜFE %1,90–2,60 bandında gelir, yıllık oran %30 civarına iner.
İzlenecek: TÜİK'in 5 Ekim'deki eylül TÜFE açıklaması
- 2Yukarı sürpriz%30
Gıda ve enerji etkisiyle aylık oran %2,60'ı aşar, yıl sonu beklentileri yeniden yükselir.
İzlenecek: TÜİK gıda alt kalemi ve ekim başı akaryakıt pompa fiyatları
- 3Aşağı sürpriz%15
Aylık oran %1,90'ın altında kalır, faiz indirimi tartışması öne çekilir.
İzlenecek: TCMB ekim Piyasa Katılımcıları Anketi
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Eylül TÜFE beklentisi▲ %2,18
- Yıllık TÜFE (beklenen)▼ %31,51 → %30,16
- TEPAV gıda endeksi▲ +%2,23