OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları25 Eylül 2026, Cuma
Hindistan'ın döviz rezervi 18 Eylül haftasında 14,88 milyar $ azalarak 765,9 milyar $'a indi; düşüşün 14,82 milyar $'ı döviz varlıklarından
RBI'nin 25 Eylül'de yayımladığı verilere göre döviz rezervleri 18 Eylül'de biten haftada 14,88 milyar $ azalarak 780,78 milyar $'dan 765,9 milyar $'a geriledi. Düşüşün 14,82 milyar $'ı döviz varlıklarından geldi; rupi 25 Eylül'de 95,81'den kapandı.
ANI kaynaklı The Tribune haberinin aktardığı RBI verilerine göre 18 Eylül'de biten haftada toplam rezerv 14,88 milyar $ azalarak 765,90 milyar $'a indi; bir önceki hafta 780,78 milyar $'dı. Rezervin en büyük kalemi olan döviz varlıkları 14,82 milyar $ düşüşle 630,98 milyar $'a geriledi. Altın rezervleri 68 milyon $ artışla 111,29 milyar $'a çıkarken SDR 106 milyon $ azalarak 18,74 milyar $'a, IMF rezerv pozisyonu 27 milyon $ azalarak 4,89 milyar $'a indi. Rezervler yine de Mart 2026 sonuna göre 74,79 milyar $, bir yıl öncesine göre 63,33 milyar $ yüksek.
Whalesbook'a göre rupi 25 Eylül'de önceki kapanış olan 95,96'dan 95,81'e değer kazandı; bunda düşen petrol fiyatı ve RBI müdahalesi etkili oldu. Aynı habere göre bir yıllık vadeli prim %3,50 ile mayıstan bu yana en yüksek düzeye çıktı. Rezerv verisinde düşüşün neredeyse tamamının döviz varlıklarından gelmesi ve altın kaleminin 68 milyon $ artması, kaybın değerleme etkisinden çok piyasaya döviz satışından kaynaklandığı yorumuyla uyumlu; ancak RBI'nin haftalık müdahale tutarını açıklamadığı için bu ayrım doğrulanamadı. Rezerv düşüşünün hangi günlerde gerçekleştiği de açıklanmadı.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
RBI rupiyi 96 eşiğinin altında tutmak için rezerv harcadı; tek haftada 14,82 milyar $'lık döviz varlığı kaybı bu savunmanın maliyetini gösteriyor. 765,9 milyar $'lık stok ve yıllık bazda 63,33 milyar $'lık fazlalık kısa vadeli tampon sağlıyor, ancak aynı tempo birkaç hafta sürerse müdahale kapasitesi tartışmaya açılır.
Olası etkiler
- RupiOlumsuzKısa vade
Müdahale 96 eşiğini şimdilik koruyor; %3,50'ye çıkan vadeli prim piyasanın ileriye dönük değer kaybı beklentisini fiyatladığını gösteriyor.
- Hindistan para politikasıOlumsuzOrta vade
Rezerv satışları bankacılık sistemindeki rupi likiditesini daraltıyor; RBI'nin faiz ile kur istikrarı arasındaki ikilemi derinleşiyor.
- Gelişen piyasa kurlarıOlumsuzKısa vade
Büyük bir enerji ithalatçısının tek haftada 14,88 milyar $ rezerv kaybetmesi, yüksek petrol faturasının Türkiye dahil enerji ithalatçısı gelişen ekonomilerin kurlarına ortak baskı olduğunu gösteriyor.
İhtimaller
- 1Kontrollü savunma sürer%55
RBI haftalık rezerv düşüşlerini daha küçük tutarak rupiyi 95–97 bandında tutar.
İzlenecek: Önümüzdeki iki haftanın RBI rezerv verisi ve rupinin 96 düzeyi
- 2Rupi 96'yı kalıcı aşar%30
Brent yükselişini sürdürürse RBI müdahaleyi yavaşlatır ve rupi kontrollü değer kaybına bırakılır.
İzlenecek: Brent'in 105 $ üzerinde kalıcılığı ve günlük rupi kapanışları
- 3Baskı hafifler%15
Petrol fiyatının 100 $ altına inmesiyle rezervler yeniden artmaya başlar.
İzlenecek: Brent'in 100 $ altına inmesi ve haftalık rezerv artışı
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Hindistan döviz rezervi▼ −14,88 milyar $
- Rupi (25 Eylül kapanış)▲ 95,81
- 1 yıllık vadeli prim▲ %3,50