OrtaI Jeo-Ekonomi ve Darboğazlar11 Kasım 2026, Çarşamba
Katar LNG yüklemelerini artırdı, akış savaş öncesinin yarısında kaldı
MUFG'nin 11 Kasım günlüğüne göre Ras Laffan'da LNG yüklemeleri kasım başında 10 günlük ortalamada 13–15 sefere çıktı; ekimde bu sayı 11 civarındaydı. Hacim yine de savaş öncesinin yaklaşık yarısında; 8 Kasım'a kadar 10 günde yalnızca 11 yüklü Katar tankeri Hürmüz'den çıktı.
MUFG'nin 11 Kasım tarihli Orta Doğu günlüğü, Ras Laffan'daki yüklemelerin ekimdeki yaklaşık 11 seferden kasım başında 13–15 sefere yükseldiğini yazıyor. Aynı nota göre 8 Kasım'a kadar geçen 10 günde 11 yüklü Katar LNG tankeri boğazdan çıktı. Yükleme ile çıkış arasındaki fark, kargonun bir kısmının boğazı geçmek için beklediğine işaret ediyor; bu ayrım kaynakta doğrulanmadı.
Toparlanmanın tabanı dar. Hellenic Shipping News'in 2 Eylül'de aktardığı Euronews haberine göre QatarEnergy mart ayından beri mücbir sebep bildirimini ay ay yeniliyor. İtalyan Edison'un nisandan bu yana 29 kargosu, yani yaklaşık 3,8 milyar metreküp gaz etkilendi. Ras Laffan'daki 2 üretim ünitesinin onarımı 3–5 yıl sürebilir; hasarsız 12 ünite boğaz güvenli olunca yaklaşık 2 ayda devreye alınabilir.
Sigorta kısıdı akışın hızını belirliyor. Insurance Business'ın 9 Kasım haberine göre Körfez tanker ek savaş primi gövde değerinin %7–9'una geriledi, bazı poliçeler %5'ten yazıldı; savaş öncesi oran yaklaşık %0,25'ti. Aynı habere göre UKMTO 1 Ekim'den bu yana Hürmüz, Basra Körfezi ve Umman Körfezi'nde 20'den fazla gemiye saldırı kaydetti. Prim düşse de saldırı sıklığı sürdükçe armatör LNG gemisini boğaza tam kapasiteyle sokmuyor.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Katar'ın yükleme sayısı artıyor, ama boğazdan çıkan kargo yüklenenin gerisinde kalıyor ve hacim savaş öncesinin yarısında. Kısıt üretimden çok geçişte; savaş primi %7–9'a inse de saldırılar sürdükçe çıkış hızı sınırlı kalır. En olası yol, kasım boyunca kademeli ama yarım kapasiteli bir akış.
Olası etkiler
- Avrupa ve Asya gazıOlumsuzKısa vade
Hacmin savaş öncesinin yarısında kalması kış öncesi LNG arzını sıkı tutar; Pakistan, Bangladeş ve Hindistan gibi fiyata duyarlı alıcılar en çok etkilenir.
- Navlun ve sigortaBelirsizKısa vade
Savaş priminin %7–9'a gerilemesi LNG gemisi başına geçiş maliyetini düşürür, ama 1 Ekim'den beri 20'yi aşan saldırı armatörün hacmi artırma kararını geciktirir.
- TürkiyeOlumsuzOrta vade
Katar akışının yarıda kalması Türkiye'nin kış için spot LNG alımında rekabeti sert tutar; Avrupa fiyatı 11 Kasım'da 85,60 €/MWh idi.
İhtimaller
- 1Kademeli yarım akış%60
Yüklemeler 13–15 sefer bandında kalır, boğazdan çıkış hacmi savaş öncesinin yarısı civarında seyreder.
İzlenecek: Lloyd's List Intelligence'ın 19 Kasım Hürmüz brifingi ve QatarEnergy'nin aralık mücbir sebep bildirimi
- 2Saldırılar akışı yeniden düşürür%25
Yeni tanker isabetleri çıkışları ekim düzeyinin altına çeker, savaş primi yeniden %10'a yaklaşır.
İzlenecek: UKMTO haftalık olay sayısı ve broker savaş primi kotasyonları
- 3Hızlı normalleşme%15
Yazılı bir düzenleme boğazı güvenli kılar, hasarsız 12 ünite yaklaşık 2 ayda tam kapasiteye döner.
İzlenecek: QatarEnergy'nin mücbir sebebi kaldırdığını duyurması
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Ras Laffan yüklemesi▲ 13–15 sefer
- Yüklü Katar LNG çıkışı▼ 11 / 10 gün
- Körfez savaş primi▼ %7–9