做了什么
日本银行7月以8比1的投票将政策利率维持在1.00%；市场预计其将于9月18日加息至1.25%。政府于8月26日公布能源安全方案POWERR GX。
原因
7月实际工资增长2.4%，生产者价格上涨7%，贷款增长10%；日元疲软，且超过90%的原油进口来自中东。
必须做什么
必须在日元疲软背景下继续推进政策正常化，同时在30年期收益率高于4%的超长期国债市场中维持需求。
接下来
9月17日至18日货币政策会议以及9月18日公布的8月全国通胀数据。
偏好
渐进且可预期的利率正常化。
观察到的行为
提前释放信号、按市场已定价幅度加息的审慎正常化。