企业合同和台北立法正在收紧中国的人工智能算力

噪音在日历上，信号在合同里

市场盯着的日期是11月10日。关联实体规则要求被列入黑名单的企业持股50%及以上的子公司也须申请许可。根据Pillsbury律师事务所10月22日的说明，若届时没有发布通知，该规则将在当天自动恢复生效。财政部长贝森特（Bessent）9月23日表示暂停期将延长至2027年1月10日，但美国商务部工业与安全局（BIS）此后一直没有发布执行通知。

这道悬崖很可能只是一个程序问题，在11月10日之前用一份《联邦公报》通知就能解决。真正的变量11月3日来自别处。英国《金融时报》援引5名知情人士的报道经法新社转述。按照这一规则，英伟达要求云合作伙伴在新合同中把至少51%的服务出售给非中国企业。

供应商自己写出口规则

英伟达的这项条件没有任何法律依据；公司11月3日对报道既未证实也未否认。它在声明中表示，用美国芯片建成的数据中心是美国人工智能开发者的首要依托。这一步把约束从许可审批机构转移到了一家供应商的销售合同里。

截至报道发出的11月3日，这项规则只适用于新合同，不涉及现有协议。51%是按收入、客户数量还是算力衡量，没有公布；亚洲运营商目前的中国客户占比，也没有一个经过核实的数字。对于中国客户占比高的运营商，51%的门槛意味着要么寻找新客户，要么放弃英伟达的硬件。

中国外交部发言人毛宁11月3日表示不了解相关报道，只用一句反对歧视的表态作答。北京没有强烈回应，这与它在11月18日至19日深圳亚太经合组织（APEC）峰会前避免局势升级的取向一致。

台北用刑法堵住漏洞

台湾立法机构经济委员会11月2日听取了《贸易法》修正案。草案对未经许可向中国出口指定集成电路、晶圆材料和生产设备的行为，最高判处10年徒刑，并处500万至1000万新台币罚款。目前的清单主要涵盖12类晶圆设备。

触发这项草案的是2026年8月的基隆案。据起诉书，在130台搭载英伟达加速器的超微（Supermicro）服务器中，有74台流入中国买家手中，检方查扣了价值逾1500万美元的56台服务器。约50台经印度尼西亚转运，8台经日本和香港转运。由于现行法律没有明确涵盖12类设备之外的成品服务器，案件只能以背信和伪造罪名起诉。

据财新11月5日的报道，专家对草案的威慑力、只聚焦芯片的做法以及企业将承受的合规负担提出了质疑。草案尚未成为法律；在经济部公布技术门槛和管制清单之前，没有任何一批货会被纳入新的管辖范围。

北京的反制之门是钇

中国手中的筹码不在芯片，而在2025年4月起实行许可管理的7种中重稀土。据上海有色网（SMM）基于中国海关数据的分析，日本9月只拿到中国110.1吨氧化钇出口中的4吨。据阿格斯（Argus），氧化钇在中国境外每公斤1150美元，在中国境内为9美元。

日本经济产业大臣赤泽在11月3日的APEC线上会议上批评了对关键矿产运输的任意限制。钇既用于喷气发动机涂层，也用于半导体设备的耐热涂层；也就是说，北京的筹码是从后一环触及台北和东京的芯片供应链。

保险视角与证伪条件

如果草案通过，没收货物和利润将带来一个保险问题。8月案件中的74台服务器经第三国转运；对这类货物，货运险和贸易信用险是否适用制裁除外条款仍不明确。我们查阅的6个来源中，没有一个给出这类货物的保费、承保门槛或除外条款数字；因此，保险层面的约束无法核实。

第一个证伪条件是英伟达在11月内撤回51%的条件，或以书面形式放宽。第二个是台湾草案到2026年底仍未走出委员会。第三个是美国在11月18日至19日的深圳峰会上承诺扩大中国客户的算力准入。