伊朗冬季缺气让大不里士—安卡拉管线首当其冲

噪音在换取提议，信号在天然气平衡

10月24日的头条是霍尔木兹海峡。据CBS报道，伊朗驻巴基斯坦大使表示，如果美国解除封锁，海峡将重新开放。Khaama援引美联社的报道称，与伊斯兰革命卫队关系密切的塔斯尼姆通讯社当天表示不接受这种交易。根据Straits.live引用的IMF PortWatch数据，10月18日只有4艘船通过海峡，而危机前日均为85艘。无论是提议还是否认，都没有改变每日4艘船的通行量。

真正安静却关键的变量，10月25日来自德黑兰。据Iran International和Gulf News报道，议长穆罕默德·巴格尔·卡利巴夫呼吁发起全国运动，在入冬前把天然气消费至少减少10%。卡利巴夫还要求加快约100家私营企业参与的节能证书计划。一个天然气生产大国的议长要求节省10%，说明修复工作赶不上冬季。Talay的判断是，伊朗今冬最先可能削减的，是经由大不里士—安卡拉管线输出的天然气。这条管线的合同已于7月到期。

1 · 物流约束与门槛

石油方面的约束集中在船队上。据法新社报道，约12艘空载的伊朗油轮停在斯里兰卡加勒港外海。周末至少有40名船员被送上岸接受治疗。由于美国的封锁，这些船只无法返国装货，许多已转向马六甲和新加坡方向。这12艘油轮的处境说明，即便封锁解除，出口也要等船只返回海湾才能恢复。

天然气方面的约束集中在1条管线上。据Iran International报道，BOTAŞ与伊朗之间为期25年的合同于7月29日到期，年最大输气量为96亿立方米。Noonpost给出的到期日是7月31日，两个来源相差2天。约3个月来，输气一直在没有新合同的情况下以不可抗力安排维持。土耳其2026年上半年从伊朗进口45.36亿立方米，比一年前多34%。仅6月一个月就输入了8.83亿立方米。

Talay关注的门槛是，伊朗每月对土耳其的输气量跌破6月8.83亿立方米的一半。一旦越过这一门槛，就说明伊朗已把国内需求置于出口之前。这也意味着削减不是一次性故障，而是政策选择。

2 · 供应安全与关键门槛

根据NIAC 10月15日的分析，伊朗国家天然气公司宣布，对4座处理厂的袭击使约每日2.3亿立方米的产能消失。修复工作恢复了其中约1亿立方米，其余1.3亿立方米仍未恢复。这些是官方数字，未经独立核实。据MEES报道，副总统Kaempenah曾在7月20日表示，损失约占每日6.5亿立方米商品气产量的35%。据Iran International报道，石油部长帕克内贾德8月给出的损失为9500万立方米，并称将在9月底前恢复。10月25日的节能呼吁表明，这一时间表没有兑现。

据NIAC称，即便在战前，伊朗冬季高峰时的天然气缺口也在每日2亿至2.5亿立方米之间。德黑兰的优先事项是电力。据Tavanir的数据，电力高峰缺口已从2025年夏季的约2万兆瓦降至2026年夏季的约1万兆瓦。发电厂储备了32亿升液体燃料，比一年前多约25%。液体燃料同样吃紧。10月25日，Iran International发布了1段视频，显示卡拉季的司机因柴油短缺而罢工。

对土耳其来说，先例就在4年前。根据Noonpost整理的数据，2022年1月，1次压缩机故障切断了伊朗天然气，土耳其随即要求发电厂减产40%。当时伊朗在土耳其进口中的份额约为16%，储存的天然气为32亿立方米。2025年，来自伊朗的气量为81.7亿立方米，份额在13%至14%之间。

3 · 第二轮影响

链条的第一环是伊朗国内的优先排序。如果伊朗国家天然气公司在第一波寒潮中削减工业和出口用气，大不里士—安卡拉管线的输气量就会下降。据Noonpost称，土耳其的储气能力到2025年底约为63亿立方米。冬季日消费量接近2.3亿立方米，LNG再气化能力在每日1.51亿至1.61亿立方米之间。截至2026年10月的储气率无法核实。

第二环是价格。据Noonpost称，伊朗合同与油价挂钩。而2024年以来签署的约158亿立方米LNG合同，则与TTF和Henry Hub等天然气指标挂钩。如果由现货LNG填补伊朗的气量，BOTAŞ就要在冬季最贵的几周里与欧洲和亚洲买家争抢同一批货。布伦特10月23日收于116.72美元，与油价挂钩的旧价格本来也不便宜。不可抗力安排下的价格没有公布。

第三环是资产负债表。昂贵的替代气会推高BOTAŞ的成本。这笔成本要么转嫁到气价上，要么由财政承担，能源进口账单也会恶化经常账户。保险方面同样有压力。10月18日霍尔木兹海峡的通行量降至4艘，使来自海湾的LNG货运风险居高不下。

4 · 什么会推翻这一判断

本报告的论点是，伊朗2026—27年冬季的天然气缺口，将使对土耳其的输气成为第一个削减点。如果11月至1月期间伊朗每月对土耳其的输气量保持在8亿立方米以上，且伊朗国家天然气公司没有宣布工业限气，这一论点即被推翻。我们认为出现这一情形的概率为30%。我们的基准情景是寒潮期间部分削减，概率为50%。新的袭击或严冬导致输气中断数周的概率为20%。