СреднийIV Макрополитика и суверенный долг24 сентября 2026 г., четверг

BIST 100 24 сентября упал на 2,74% до 12 888 пунктов, доходность 2-летних лировых облигаций выросла до 37,09%: давление ФРС и нефти ударило по турецким активам

Индекс BIST 100 закрыл 24 сентября на уровне 12 888,33 пункта, потеряв 363,52 пункта; банковский индекс снизился на 3,06%, индекс холдингов — на 3,87%. В тот же день доходность 2-летних эталонных облигаций выросла с 36,43% до 37,09%, 10-летних — с 32,52% до 32,64%.

Местоположение: СТАМБУЛ

Согласно итоговым сообщениям İstanbul Ticaret Gazetesi и CNN Türk от 24 сентября, BIST 100 завершил день падением на 2,74% до 12 888,33 пункта, общий объём торгов составил 110,6 млрд лир. Банковский индекс потерял 3,06%, индекс холдингов — 3,87%, а сильнее всего — на 8,85% — упал индекс финансового лизинга и факторинга. В том же сообщении указано, что курс доллара к лире вырос на 0,09% до 48,87, евро к лире — 55,72, нефть Brent подорожала на 1,99% до 100,79 $.

По данным Investing.com, доходность 2-летних турецких облигаций выросла с 36,43% 23 сентября до 37,09% 24 сентября; это означает выход выше ключевой ставки, сохранённой 10 сентября на уровне 37%. Доходность 10-летних в тот же день поднялась до 32,64%. Аналитики связали падение с тем, что сильные данные США поддерживают ожидания дополнительного повышения ставки ФРС, с ростом цен на нефть и отсутствием дипломатического прогресса на Ближнем Востоке. Опубликованные в тот же день данные ЦБ Турции показали сокращение чистых резервов на 6,41 млрд $.

Оценка Talay

Вывод

Резкая переоценка акций и краткосрочных облигаций в один день показывает, что восприятие внутренних рисков наложилось на глобальный процентный шок. Превышение доходностью 2-летних ключевой ставки 37% указывает, что рынок начал закладывать не смягчение ЦБ Турции, а более долгую жёсткую позицию и даже дополнительное ужесточение.

Возможные последствия

Банковский секторНегативноНедели
Потеря банковского индекса в 3,06% отражает ожидание, что растущая стоимость фондирования окажет давление на рост кредитования и маржу.
Заимствования КазначействаНегативно1–6 месяцев
Рост доходности 2-летних до 37,09% показывает, что стоимость новых выпусков Казначейства с фиксированным купоном окажется как минимум на 0,09 п. п. выше ключевой ставки.
Иностранные потокиНегативноНедели
Рекордный курс и падение цен акций могут ускорить отток иностранного портфельного капитала; это углубит потерю резервов.

Вероятные сценарии

1
Волатильное боковое движение55 %
Мировые ставки стабилизируются, индекс колеблется в диапазоне 12 500–13 300, доходность 2-летних остаётся в пределах 36–38%.
Что отслеживать: Данные PCE в США и выступления представителей ФРС
2
Давление продаж усиливается30 %
Октябрьское повышение ФРС становится определённым, Brent поднимается выше 105 $, иностранный отток ускоряется.
Что отслеживать: Отток нерезидентов в еженедельной статистике по ценным бумагам и рост CDS выше 250 б. п.
3
Быстрое восстановление15 %
Дипломатический прогресс по Ормузскому проливу опускает нефть ниже 95 $, аппетит к риску возвращается.
Что отслеживать: Конкретный график открытия Ормузского пролива по итогам переговоров США и Ирана

Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реакция рынка

Затронутые индикаторы

BIST 100▼ −2,74%
Доходность 10-летних в лирах▲ 32,64%
Доходность 2-летних в лирах▲ +66 б. п.
Доллар/лира▲ 48,87

Исторический контекст