ВысокийI Геоэкономика и узкие места2 ноября 2026 г., понедельник

Иранский план по Ормузу обвалил январский Brent на 7,6% за день

2 ноября январский ICE Brent подешевел на 8,66 доллара и закрылся на 104,77 доллара. Поводом стали слова Аракчи о том, что катарский план может открыть Ормуз за 2 дня; план зависит от согласия США на условия по санкциям и блокаде. Dubai упал более чем на 10%, а 3 ноября Brent вернулся к 105,12 доллара.

Местоположение: ОРМУЗ

По данным CNBC, январский Brent снизился на 7,63%, а WTI — на 7,4%, до 96,46 доллара. Для WTI это крупнейшее дневное падение с 27 июля. Как сообщает Euronews, в интервью на выходных Аракчи заявил, что план может открыть пролив за 2 дня, если Вашингтон выполнит ряд условий. Тегеран подчеркнул, что не ведёт прямых переговоров с США. Среди условий Ирана — снятие блокады, отмена нефтяных санкций и прекращение боевых действий на всех фронтах.

По данным Quantum Commodity Intelligence, Dubai, то есть бенчмарк для нефти Персидского залива, идущей в Азию, 2 ноября упал более чем на 10%. Это самое резкое дневное падение после марта. По оценке MUFG, спред ближних сроков, то есть разница между двумя первыми контрактами, сузился с 4 долларов в пятницу до 3 долларов. 3 ноября цена частично восстановилась: после новости об ударе США по Кешму Brent в азиатскую сессию вырос на 0,33%, до 105,12 доллара.

Физическое ограничение остаётся на месте. По данным Insurance Business, военная премия за проход через Ормуз в октябре составляла 6–10% стоимости корпуса. После июньской договорённости она снижалась до 2%, а в конце июля вернулась к 7,5–10%. На 14 октября Объединённый комитет по военным рискам держал весь Персидский залив в списке высокого риска. Райан Маккей из TD Securities сказал CNBC, что дипломатические заголовки сами по себе премию за риск не уберут.

Оценка Talay

Вывод

Фьючерсный рынок за одну сессию заложил в цены разрядку по июньскому образцу. Однако военная премия и список Объединённого комитета по военным рискам, которые держат физический проход закрытым, никуда не делись. Пока план не получит ответа США, а проходы не пойдут без инцидентов, устойчивость падения сомнительна. Наиболее вероятны резкие колебания цены в обе стороны вслед за дипломатическими заголовками.

Возможные последствия

Цены на нефтьНеопределённоНедели
Премия ближних сроков сузилась, но отскок 3 ноября показывает, что премия за риск остаётся очень чувствительной к заголовкам.
Морское страхованиеНегативноНедели
В июне премия снизилась до 2% и за два месяца вернулась обратно. На этот раз страховщики могут потребовать более долгого периода без инцидентов, прежде чем смягчить условия.
ТурцияНеопределённоНедели
Снижение цены нефти может облегчить счёт за импорт энергоносителей, но волатильность сохраняет неопределённость бюджетных и инфляционных допущений.

Вероятные сценарии

1
План зависает55 %
США не отвечают на условия, атаки продолжаются, и цена отыгрывает часть падения 2 ноября.
Что отслеживать: Официальный ответ Белого дома на план и сообщения UKMTO об инцидентах
2
Компромисс и медленное открытие30 %
Стороны договариваются по плану, число проходов растёт, но премия неделями остаётся высокой.
Что отслеживать: Ежедневное число проходов через Ормуз и брокерские оценки военной премии
3
Переговоры срываются15 %
Новый удар США или Ирана снимает план с повестки, и премия за риск возвращается к октябрьскому уровню.
Что отслеживать: Новые сообщения об ударах по Кешму и окрестностям

Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реакция рынка

Затронутые индикаторы

Январский Brent (2 ноября)▼ −7,63%
WTI (2 ноября)▼ −7,4%
Военная премия, Ормуз (окт.)▲ 6–10%

Исторический контекст