OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları8 Ekim 2026, Perşembe
Fed'den Waller artırımların ardışık toplantılarda gelmesi gerekmediğini söyledi
Fed Yönetim Kurulu üyesi Waller 8 Ekim'de TCMB'nin İstanbul Ekonomi Forumu için hazırladığı konuşmada ek artırım beklediğini, ama bunların arka arkaya gelmesinin şart olmadığını söyledi. Piyasa 27–28 Ekim için yaklaşık %20 artırım olasılığı fiyatlıyor.
The Globe and Mail'in aktardığı metne göre Waller, enflasyonun %2 hedefe daha zamanında dönmesi için ek artırımlar beklediğini yazdı. Aynı metinde artırımların ardışık toplantılarda gelmesinin gerekmediğini vurguladı. Fed politika faizi eylüldeki 25 baz puanlık artırımdan beri %3,75–4,00 aralığında ve enflasyon hedefin 1 puandan fazla üzerinde. InvestingLive'a göre Waller, enflasyonun yaklaşık 5,5 yıldır hedefin üzerinde olduğunu hatırlattı ve eylül istihdamındaki yavaşlamaya rağmen işgücü piyasasını sağlam ve istikrarlı buldu.
Konuşma ekim toplantısında beklemeye alan açıyor ama sıkılaştırma yönünü değiştirmiyor. InvestingLive'a göre piyasa ekim artırımına yaklaşık %20 olasılık veriyor ve 2027 sonuna kadar en az 3 artırımla politika faizinin %4,50–4,75'e çıkmasını bekliyor. FXStreet'in aktardığı veriye göre ekim artırım olasılığı yaklaşık %18, aralık olasılığı %87. Aynı gün açıklanan haftalık işsizlik başvuruları 197.000 ile 200.000'lik beklentinin altında kaldı.
Konuşmanın yeri ayrıca dikkat çekiyor. Aynı forumda İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey de hükümetlerden kamu maliyesine güveni onarmalarını istedi. Gelişen piyasa merkez bankasının düzenlediği bir toplantıda Fed ve BoE'nin sıkılaştırma ve mali disiplin mesajı vermesi, dolar faizindeki yükselişin TL varlıkları dahil gelişen piyasa fiyatlamasına geçeceği kanalı doğrudan hatırlatıyor.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Waller, piyasanın zaten fiyatladığı ekim beklemesini onayladı ama artırım döngüsünün bittiği okumasını reddetti. Fed'in yönü sıkılaştırma, temposu ise veriye bağlı. En olası yol ekimde sabit faiz, aralıkta 25 baz puan artırımdır; 14 Ekim'deki eylül TÜFE verisi bu sıralamayı belirleyecek.
Olası etkiler
- ABD kısa vadeli faizleriOlumsuzKısa vade
Aralık için %80'in üzerindeki artırım fiyatlaması 2 yıllık getiriyi yüksek tutar; ekim beklemesi kısa uçta rahatlama yaratmaz.
- DolarBelirsizKısa vade
Artırım yönünün korunması doları destekler, ama ekim beklemesinin teyidi kısa vadede dolar endeksindeki yükselişi sınırlar.
- Türkiye para politikasıOlumsuzOrta vade
Fed'in 2027 sonuna kadar 3 artırım fiyatlaması, TCMB'nin faiz indirim alanını ve yabancının TL varlığından istediği getiri farkını büyütür.
İhtimaller
- 1Ekimde bekleme, aralıkta artırım%60
Fed 28 Ekim'de faizi sabit tutar, eylül ve ekim enflasyonu yüksek kalırsa 9 Aralık'ta 25 baz puan artırır.
İzlenecek: 14 Ekim eylül TÜFE verisi ve FedWatch aralık olasılığı
- 2Ekimde artırım%25
Eylül TÜFE beklentinin üzerinde gelir ve Fed temponun gerisinde kalmamak için ekimde artırır.
İzlenecek: FedWatch'ta ekim artırım olasılığının %50'yi aşması
- 3Yıl sonuna kadar bekleme%15
İstihdam ikinci ay da zayıf gelir ve Fed artırımı 2027'ye bırakır.
İzlenecek: Ekim istihdam raporunda ikinci kez 50.000 altı artış
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Ekim artırım olasılığı▲ ~%20
- Haftalık işsizlik başvurusu▼ 197.000
- 2027 sonu beklenen faiz▼ %4,50–4,75