ABD 10 yıllık getirisi %5,04 ile Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü

Olası etkiler

• Gelişen ülke borçlanmasıOlumsuzOrta vade

  Uzun vadeli dolar faizinin 19 yılın zirvesine çıkması, gelişmekte olan ülkelerin eurobond ihraç maliyetini ve şirketlerin döviz borcu yenileme koşullarını doğrudan sıkılaştırıyor; en çok dış finansman ihtiyacı yüksek ülkeler etkileniyor.

• Türkiye dış finansmanıOlumsuzOrta vade

  Türkiye Hazinesi, bankalar ve reel sektör için yurt dışı borç çevirme maliyeti artıyor; yüksek dolar faizi portföy girişlerini de zayıflatarak TL varlıklar üzerindeki risk primini ve yurt içi getirileri yukarı itebilir.

• ABD kamu maliyesiOlumsuzUzun vade

  TBAC'ın 2027–2028 için 1,45 trilyon dolarlık finansman açığı uyarısı, daha fazla borçlanma arzı demek; yüksek getiri faiz giderlerini büyütüp açığı besleyerek kendi kendini güçlendiren bir döngü yaratıyor.

İhtimaller

1. 1
   %5 çevresinde yüksek ve dalgalı seyir%45

   Enerji fiyatları yüksek kalır, Fed sıkılaştırma tonunu korur; 10 yıllık getiri %5 civarında dalgalanır, ancak 2007 sonrası zirvenin belirgin üzerine kalıcı çıkış görülmez.

   İzlenecek: Aylık TÜFE'de enerji bileşeni ve Hazine uzun vadeli ihalelerinde talep göstergeleri

2. 2
   %5'in kalıcı olarak üzerine çıkış%30

   Petrolde yeni yükseliş, ek Fed artırımı sinyali ve artan borç arzı birleşir; 30 yıllık getiri de 10 Eylül'deki %5,37 zirvesini aşar.

   İzlenecek: 30 yıllık getirinin %5,37'yi aşması ve Fed projeksiyonlarında ek artırım vurgusu

3. 3
   Belirgin geri çekilme%25

   Enerji fiyatları geriler ya da büyüme ve istihdam verileri zayıflar; piyasa sıkılaştırma beklentisini azaltır ve uzun vadeli getiriler düşer.

   İzlenecek: Brent'te kalıcı düşüş ve zayıflayan istihdam verileri

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.