YüksekIV Makro Politika ve Borç Piyasaları24 Eylül 2026, Perşembe

ABD Hazinesi 44 milyar $'lık 7 yıllık tahvili %5,085'ten sattı: Nisan 1993'ten beri en yüksek faiz, dolaylı talep %57,2'ye indi

24 Eylül'deki 7 yıllık ihale %5,085 ile 1993'ten bu yana en yüksek faizde kapandı; 0,7 baz puanlık kuyruk ve 2,42'lik teklif/karşılama oranı zayıf talebe işaret etti. Aynı gün 10 yıllık getiri %5,18'e, 30 yıllık %5,47'ye çıktı; CME verisine göre ekim artırım olasılığı %77,5.

WASHINGTON konumu

MarketScreener'da yayımlanan Dow Jones haberine göre ABD Hazinesi 24 Eylül'de yaklaşık 44 milyar $'lık 7 yıllık tahvili %5,085 faizle sattı; bu, Nisan 1993'ten bu yana en yüksek ihale faizi. İhale öncesi piyasa faizi %5,078'di, teklif/karşılama oranı ise ağustos ihalesindeki 2,50'den 2,42'ye düştü. investingLive'ın dökümüne göre kuyruk 0,7 baz puan (ortalama 0,2), dolaylı katılımcı payı %57,2 (ortalama %64,6), doğrudan katılımcı payı %30,27 (ortalama %23,3) ve aracı kurum payı %12,53 oldu. Bu ihale, 23 Eylül'deki 70 milyar $'lık 5 yıllık ihalenin %5,033 ile zayıf geçmesinin hemen ardından geldi.

ABD Hazinesi'nin günlük getiri eğrisi verisine göre 10 yıllık getiri 23 Eylül'deki %5,11'den 24 Eylül'de %5,18'e, 30 yıllık getiri %5,40'tan %5,47'ye, 2 yıllık getiri %4,85'ten %4,87'ye yükseldi; 20 yıllık vade %5,53'e çıktı. CNBC'nin 24 Eylül haberine göre New York Fed Başkanı Williams, yıl sonuna kadar bir artırım daha beklemenin makul olduğunu söyledi; CME FedWatch ekim artırımı olasılığını 23 Eylül'deki yaklaşık %53'ten 24 Eylül'de %77,5'e taşıdı. Fed 16 Eylül'de politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75–4,00 aralığına çekmişti. Başka bir kaynakta aynı gün için olasılık %69,7 olarak verildi; bu fark doğrulanamadı.

Talay değerlendirmesi

Sonuç

İki gün üst üste zayıf ihale, ABD'nin uzun vadeli borçlanmasında fiyatı artık yabancı talebin değil faiz beklentisinin belirlediğini gösteriyor. Ekim artırımının %70'in üzerinde fiyatlanması ve dolaylı talebin ortalamanın 7 puan altına inmesi, 10 yıllık getirinin %5'in üzerinde kalma olasılığını artırıyor. En olası yol, getirilerin yüksek seviyede oynak seyretmesi.

Olası etkiler

Küresel borçlanma maliyetiOlumsuzOrta vade
ABD 10 yıllık getirisinin %5,18'e çıkması, Avrupa ve Japonya'daki uzun vadeli getirileri de yukarı çeken küresel satışın çapası işlevi görüyor; kamu bütçelerinde faiz yükü artıyor.
Türkiye dış finansmanıOlumsuzKısa vade
ABD 10 yıllık getirisinin %5,18'e ve 7 yıllık ihale faizinin %5,085'e çıkması, Türkiye'nin eurobond ve sendikasyon kredisi yenilemelerinde maliyeti artırır; gelişen piyasalara portföy girişini sınırlar.
Fed politikasıBelirsizKısa vade
Williams'ın yıl sonu artırımını makul bulması ve ekim olasılığının %77,5'e çıkması, 28 Ekim toplantısını canlı bir karar noktası haline getiriyor.

İhtimaller

1
Yüksek getiride oynak denge%55
10 yıllık getiri %5–5,3 bandında kalır; ihaleler kuyrukla ama tamamen karşılanarak geçer, Fed ekimde 25 baz puan artırır.
İzlenecek: Ekim ayı 10 ve 30 yıllık ihalelerinde dolaylı katılım payı ve kuyruk
2
Satışın derinleşmesi%30
Enerji fiyatları ve sıcak veriler sürerse 10 yıllık getiri %5,3'ü aşar, uzun vadede vade primi hızla yükselir.
İzlenecek: 30 yıllık getirinin %5,5'in üzerinde kapanışı
3
Güvenli liman dönüşü%15
Hürmüz'de anlaşma ya da büyüme şoku gelirse petrol düşer, tahvillere talep geri döner ve getiriler %5'in altına iner.
İzlenecek: Brent'in 95 $'ın altına inmesi ve FedWatch ekim olasılığının %50'nin altına düşmesi

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Piyasa tepkisi

Etkilenen göstergeler

ABD 10 yıllık getiri▲ +7 bp (%5,18)
ABD 30 yıllık getiri▲ +7 bp (%5,47)
7 yıllık ihale faizi▲ %5,085
Dolaylı katılım▼ %57,2 (ort. %64,6)

Tarihsel bağlam