YüksekIV Makro Politika ve Borç Piyasaları23 Ekim 2026, Cuma
ABD'de şirketlerin satış fiyatları 2022'den beri en hızlı tempoda arttı
S&P Global'in 23 Ekim'de yayımlanan öncü PMI'ında satış fiyatı endeksi 59,8 ile Ağustos 2022'den beri en yükseğe çıktı. Aynı gün Michigan anketinde bir yıllık enflasyon beklentisi %4,7'ye yükseldi.
Finimize'ın aktardığı S&P Global öncü verisine göre ABD bileşik PMI ekimde 57,6'ya indi ama genişleme bölgesinde kaldı. Satış fiyatı endeksi 59,8 ile Ağustos 2022'den beri en yüksek düzeye çıktı. Tedarikçi teslim süresi endeksi 38,1 ile dört yılı aşkın sürenin en düşüğüne indi; bu, tedarik darboğazının ağırlaştığını gösteriyor. Academic Capital'in aktarımına göre maliyet baskısını petrol, enerji fiyatları ve malzeme kıtlığı büyüttü.
Michigan Üniversitesi'nin 22 Eylül–19 Ekim anketinde tüketici güveni 48'e indi, eylülde 48,1'di. Bir yıllık enflasyon beklentisi %4,6'dan %4,7'ye, 5–10 yıllık beklenti %3,5'e çıktı; ikisi de mayıstan beri en yüksek. Dayanıklı mal alım koşulları rekor dibe indi. Ankete katılanların yaklaşık %70'i gelecek yıl faizin artmasını bekliyor; oran üç yılı aşkın sürenin en yükseği. Anket direktörü Joanne Hsu, enflasyonun ekonomi için açık ara daha büyük risk olduğunu söyledi.
Fed'in politika aralığı %3,75–4,00. Finimize'a göre ekonomistler 27–28 Ekim toplantısında sabit faiz, aralıkta olası bir artırım bekliyor. BNN Bloomberg'e göre gelecek hafta açıklanacak eylül PCE enflasyonunun yıllık %3,7 gelmesi bekleniyor. Brent 23 Ekim'de %3,1 artışla 116,72 dolardan kapandı; 10 yıllık getiri %4,96'dan %4,99'a çıktı.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
ABD'de enerji şoku talebi kırmadan fiyata geçiyor: talep güçlü, şirketler maliyeti müşteriye yansıtabiliyor ve hanehalkı bunu beklentisine yazıyor. Uzun vadeli beklentinin %3,5'e çıkması Fed'in en çok çekindiği tablo. Bu veri seti 28 Ekim'de sabit faizle birlikte aralık artırımı yönlendirmesini güçlendirir.
Olası etkiler
- FedOlumsuzKısa vade
Satış fiyatı endeksinin 59,8'e çıkması ve 5–10 yıllık beklentinin %3,5'e yükselmesi aralık artırımı için veri gerekçesini sağlamlaştırıyor.
- Tahvil eğrisiOlumsuzOrta vade
Enflasyon beklentisinin yükselmesi uzun vade getirisini %5 bandında tutar; 22 Ekim'deki sığınak düşüşü 23 Ekim'de kısmen geri alındı.
- HanehalkıOlumsuzOrta vade
Dayanıklı mal alım koşullarının rekor dibe inmesi, faiz ve fiyat birlikte yükselirken büyük harcamaların erteleneceğini gösteriyor.
İhtimaller
- 1Fed sabit kalır, aralığı işaret eder%60
28 Ekim'de faiz sabit kalır, metin fiyat baskısını öne çıkarır, aralık artırımı fiyatlaması güçlenir.
İzlenecek: 28 Ekim FOMC metni ve eylül PCE'nin %3,7 veya üstü gelmesi
- 2Talep yavaşlaması fiyatı dizginler%25
Teknoloji satışı ve güven kaybı talebi soğutur, kasım PMI fiyat endeksi geriler, aralık artırımı ertelenir.
İzlenecek: Kasım öncü PMI satış fiyatı endeksinin 57 altına inmesi
- 3Fed ekimde sürpriz artırır%15
Beklenti kayması gerekçesiyle Fed beklemeden artırır, 10 yıllık %5,15'i aşar.
İzlenecek: 28 Ekim kararı
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- PMI satış fiyatı▲ 59,8
- 1 yıllık enflasyon beklentisi▲ %4,7
- ABD 10 yıllık▲ %4,99
- Brent▲ 116,72 $
Tarihsel bağlam
ABD 10 yıllık getiri, son 6 ay
- 117.09 · Fed nokta grafiğinde 2026 medyanı %4,00-4,25'e çıktı, 10 yıllık getiri %5,04'ten %4,94'e geriledi
- 221.09 · Fed'li Goolsbee: Enflasyon talepten geliyorsa faiz tepkisi daha sert ve öne yüklü olur
- 323.09 · ABD Hazinesi 70 milyar $'lık 5 yıllık tahvili %5,033'ten sattı; sıcak PMI sonrası 10 yıllık getiri %5,10 ile 2007'den beri zirvede
- 424.09 · Hindistan'da Sensex 1.247,71 puan düşerek 73.580'e indi; Brent 102 $'ı, ABD 10 yıllık getiri %5,11'i aşınca rupi 96 eşiğine dayandı
- 524.09 · ABD Hazinesi 44 milyar $'lık 7 yıllık tahvili %5,085'ten sattı: Nisan 1993'ten beri en yüksek faiz, dolaylı talep %57,2'ye indi
- 624.09 · Xi–Trump zirvesinde ortak bildiri açıklanmadı:tarife ateşkesi 10 Kasım'dan 10 Ocak'a yalnızca 2 ay uzatıldı, çip ve nadir toprakta yeni karar yok
- 725.09 · Michigan tüketici güveni 48,1 ile 4 ayın dibinde, 1 yıllık enflasyon beklentisi %4,6'ya sıçradı; ABD 30 yıllık getirisi %5,50'ye çıktı
- 827.09 · Bessent, Fed'e yapay zekâ verimliliği gerekçesiyle faizde esneklik çağrısı yaptı
- 928.09 · ABD on yıllık getirisi 19 yılın zirvesine çıktı
- 1029.09 · ABD uzun vadeli getirisi Hazine geri alımlarına rağmen yüzde 5,5 üzerinde
- 1130.09 · ABD enflasyonu beklentinin altında kaldı, ekim artırımı ihtimali eridi
- 1201.10 · ABD tahvilleri zirveden döndü, kısa vadeli getiri 10 baz puan düştü
- 1302.10 · Fed'de Logan 50 baz puan daha isterken çoğunluk beklemeyi seçiyor
- 1405.10 · ABD uzun vadeli faizi 24 yılın zirvesindeyken Nasdaq rekor kırdı
- 1506.10 · Fed'de Schmid ve Daly yüksek getiriye rağmen artırım kapısını açık tuttu
- 1607.10 · Fed tutanakları yıl sonuna kadar bir artırım daha işaret etti
- 1707.10 · ABD'nin 10 yıllık ihalesinde getiri çeyrek asrın zirvesine çıktı
- 1814.10 · ABD'de yıllık enflasyon eylülde %3,7'ye çıktı, ekim artırımı yeniden masada
- 1915.10 · Üretici enflasyonu %6,3'e fırladı, on yıllık getiri yine de düştü
- 2016.10 · Warsh Bangkok'ta faiz sinyali vermedi, ekim artırımı olasılığı %15'e indi
- 2119.10 · Barclays Fed'den aralık ve ocakta iki artırım bekliyor, getiri %5,14'e çıktı
- 2220.10 · ABD'de bekleyen konut satışları 2001'den beri en düşük seviyeye indi
- 2320.10 · Hazine eğrisinin en uzun ucu 20 yıllık vadenin altında kaldı
- 2422.10 · ABD'nin 10 yıllık getirisi teknoloji satışında %5'in altına indi
- 2523.10 · ABD'de şirketlerin satış fiyatları 2022'den beri en hızlı tempoda arttı
- 2624.10 · Fed'den çarşamba sabit faiz bekleniyor, aralık artırımı %84 fiyatlanıyor
- 2727.10 · ABD iki yıllık ihalesinde yurt içi alıcılar yabancıların yerini aldı