YüksekIV Makro Politika ve Borç Piyasaları16 Ekim 2026, Cuma
Warsh Bangkok'ta faiz sinyali vermedi, ekim artırımı olasılığı %15'e indi
Fed Başkanı Warsh 16 Ekim'de IMF toplantılarında 27–28 Ekim kararını önceden yargılamadığını söyledi. Vadeli piyasalarda ekim artırımı olasılığı %33'ten yaklaşık %15'e geriledi; aralık için artırım fiyatlaması yerinde kaldı.
Euronews'e göre Warsh, eylülden bu yana dünyanın Fed'in beklentilerine geniş ölçüde uyduğunu söyledi ve toplantıları önceden yargılamadığını vurguladı. Merkez bankalarının, ECB'nin 2 artırımı dahil, eşzamanlı bir sıkılaştırma yaptığını ve bu süreçte bedavacı olmadığını ekledi. Warsh yapay zekânın orta vadede verimliliği artıracağını, ama yatırım patlamasının şimdilik talebi körükleyerek fiyatları yukarı ittiğini kabul etti.
Fed eylülde faizi 25 baz puan artırarak %3,75–4,00 aralığına çekmişti; bu Temmuz 2023'ten beri ilk artırımdı. Yahoo Finance'e göre ekim artırımı olasılığı Warsh'ın ardından %33'ten yaklaşık %15'e indi, vadeli kontratlar aralık sonuna kadar yaklaşık 1 çeyrek puanlık artırımı fiyatlamayı sürdürdü. Euronews CME verisine dayanarak aralık artırımı olasılığını yaklaşık %90 olarak verdi; ekim için düşüşün başlangıç düzeyi kaynaklar arasında %26 ile %33 arasında değişiyor.
Hisse piyasası günü kayıpla kapattı. S&P 500 16 Ekim'de %1,09 düşüşle 7.659,44'e, Nasdaq %2,14 düşüşle 26.140,03'e indi; Nasdaq haftayı %4,5 kayıpla haziran sonundan beri en kötü haliyle bitirdi. Oynaklık endeksi VIX %21,45 artışla 19,99'a çıktı. Investing.com'a göre 10 yıllık getiri haftayı 16,5 baz puan düşüşle %5,079'da, 2 yıllık getiri %4,717'de tamamladı. Fed'in iletişim yasağı 17 Ekim'de başladı.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Warsh'ın sessizliği piyasaya ekim için rahatlama verdi, ama aralık artırımı fiyatlaması yerinde duruyor. Fed büyük olasılıkla 28 Ekim'de bekleyecek ve kararı ekim enflasyon verisine bırakacak. Eşzamanlı sıkılaştırma vurgusu, Fed'in döngüyü eylülde bitirdiğine dair bir işaret taşımıyor.
Olası etkiler
- ABD tahvil getirisiBelirsizKısa vade
Ekim artırımının fiyattan çıkması 2 yıllık getiriyi %4,717'ye çekti; aralık artırımı beklentisi sürdükçe kısa uçtaki düşüş sınırlı kalır.
- Hisse ve oynaklıkOlumsuzKısa vade
VIX'in 19,99'a çıkması, faiz rahatlamasının yapay zekâ hisselerindeki satış baskısını dengelemediğini gösteriyor.
- TürkiyeOlumluKısa vade
Fed'in ekimde beklemesi doları gevşetir ve TCMB'nin 22 Ekim kararı öncesinde dış koşulları kısa süreliğine rahatlatır; aralık artırımı riski bu nefesi sınırlı tutar.
İhtimaller
- 1Ekimde bekleme, aralıkta artırım%60
Fed 28 Ekim'de %3,75–4,00'te kalır, aralıkta 25 baz puan artırır.
İzlenecek: 28 Ekim FOMC metni ve aralık artırım olasılığının %90 civarında kalması
- 2Döngü eylülde biter%25
Kredi gerilimi ve zayıf istihdam Fed'i aralıkta da bekletir.
İzlenecek: Aralık artırım olasılığının %50'nin altına inmesi
- 3Ekimde sürpriz artırım%15
Enerji fiyatları sıçrar, Fed 28 Ekim'de ikinci artırımı yapar.
İzlenecek: Ekim artırım olasılığının yeniden %30'un üzerine çıkması
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- ABD 10 yıllık getiri (hafta)▲ −16,5 bp
- VIX▼ 19,99
Tarihsel bağlam
ABD 10 yıllık getiri, son 6 ay
- 117.09 · Fed nokta grafiğinde 2026 medyanı %4,00-4,25'e çıktı, 10 yıllık getiri %5,04'ten %4,94'e geriledi
- 221.09 · Fed'li Goolsbee: Enflasyon talepten geliyorsa faiz tepkisi daha sert ve öne yüklü olur
- 323.09 · ABD Hazinesi 70 milyar $'lık 5 yıllık tahvili %5,033'ten sattı; sıcak PMI sonrası 10 yıllık getiri %5,10 ile 2007'den beri zirvede
- 424.09 · Hindistan'da Sensex 1.247,71 puan düşerek 73.580'e indi; Brent 102 $'ı, ABD 10 yıllık getiri %5,11'i aşınca rupi 96 eşiğine dayandı
- 524.09 · ABD Hazinesi 44 milyar $'lık 7 yıllık tahvili %5,085'ten sattı: Nisan 1993'ten beri en yüksek faiz, dolaylı talep %57,2'ye indi
- 624.09 · Xi–Trump zirvesinde ortak bildiri açıklanmadı:tarife ateşkesi 10 Kasım'dan 10 Ocak'a yalnızca 2 ay uzatıldı, çip ve nadir toprakta yeni karar yok
- 725.09 · Michigan tüketici güveni 48,1 ile 4 ayın dibinde, 1 yıllık enflasyon beklentisi %4,6'ya sıçradı; ABD 30 yıllık getirisi %5,50'ye çıktı
- 827.09 · Bessent, Fed'e yapay zekâ verimliliği gerekçesiyle faizde esneklik çağrısı yaptı
- 928.09 · ABD on yıllık getirisi 19 yılın zirvesine çıktı
- 1029.09 · ABD uzun vadeli getirisi Hazine geri alımlarına rağmen yüzde 5,5 üzerinde
- 1130.09 · ABD enflasyonu beklentinin altında kaldı, ekim artırımı ihtimali eridi
- 1201.10 · ABD tahvilleri zirveden döndü, kısa vadeli getiri 10 baz puan düştü
- 1302.10 · Fed'de Logan 50 baz puan daha isterken çoğunluk beklemeyi seçiyor
- 1405.10 · ABD uzun vadeli faizi 24 yılın zirvesindeyken Nasdaq rekor kırdı
- 1506.10 · Fed'de Schmid ve Daly yüksek getiriye rağmen artırım kapısını açık tuttu
- 1607.10 · Fed tutanakları yıl sonuna kadar bir artırım daha işaret etti
- 1707.10 · ABD'nin 10 yıllık ihalesinde getiri çeyrek asrın zirvesine çıktı
- 1814.10 · ABD'de yıllık enflasyon eylülde %3,7'ye çıktı, ekim artırımı yeniden masada
- 1915.10 · Üretici enflasyonu %6,3'e fırladı, on yıllık getiri yine de düştü
Kaynaklar
- Euronews — Fed's Warsh sees AI boosting productivity but gives no signal on next rate hike
- Yahoo Finance — Stock market today: Dow, S&P 500, Nasdaq sink as tech sell-off caps volatile week
- Investing.com — Eurozone yields languish near multi-week lows as safe-haven inflows
- ZeroHedge — Futures rise as Warsh stays mum