OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları14 Ekim 2026, Çarşamba · 15:30 TSİ

ABD'de yıllık enflasyon eylülde %3,7'ye çıktı, ekim artırımı yeniden masada

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun 14 Ekim'de açıkladığı veriye göre tüketici fiyatları eylülde aylık %0,6, yıllık %3,7 arttı. Çekirdek enflasyon %2,6 ile %2,5'lik beklentiyi aştı.

WASHINGTON konumu

Gotrade'in derlediği BLS verisine göre eylülde benzin endeksi aylık %9,1 yükseldi ve bir yıl öncesinin %34,2 üzerine çıktı; enerji endeksi aylık %5,2 arttı. Manşet enflasyonun aylık temposu temmuzdaki %0,1'den ağustosta %0,4'e, eylülde %0,6'ya hızlandı. Gıda endeksi yatay kalırken barınma aylık %0,4 yükseldi; Allianz'dan Ripley'e göre barınma tek başına çekirdek aylık rakama yaklaşık 0,15 puan ekledi.

Investing.com'a göre CME FedWatch'ta 27–28 Ekim toplantısında 25 baz puanlık artırım olasılığı veriden önce yaklaşık %22 iken açıklamanın ardından %39'a çıktı. Seoul Economic Daily olasılığın kısa süre %55'e sıçradığını, ardından %40 civarına indiğini yazdı. Gotrade'e göre 10 yıllık Hazine getirisi gün içinde 9 baz puan artışla %5,306'ya, 30 yıllık getiri 5 baz puan artışla %5,612'ye yükseldi.

Analist yorumları ikiye ayrıldı. LPL Financial'dan Roach baskının enerjinin ötesine yayıldığını söylerken, RSM'den Brusuelas bu yıl için 25 baz puanlık bir artırım daha bekliyor. Fed'in iletişim yasağı 17 Ekim'de başlıyor; ekim TÜFE'si ise 10 Kasım'da TSİ 16.30'da yayımlanacak.

Talay değerlendirmesi

Sonuç

Eylül verisi Fed'in eylülde başlattığı artırım döngüsünü haklı çıkarıyor, ama sıcaklığın büyük bölümü benzinden geliyor. Çekirdek tarafta %2,6 beklentinin yalnızca 0,1 puan üzerinde. Ekim artırımı fiyatlamada %40 civarına döndü; karar enerji etkisinin ikinci tura geçip geçmediğine bağlı kalacak.

Olası etkiler

Fed beklentisiOlumsuzKısa vade
Artırım olasılığının bir günde %22'den %39'a çıkması 27–28 Ekim toplantısını canlı hâle getirdi ve iletişim yasağından önceki son konuşmaların ağırlığını artırdı.
ABD getiri eğrisiOlumsuzKısa vade
10 yıllık getiri veri günü %5,306'ya çıktı; enerji kaynaklı enflasyon uzun vadede de enflasyon primini yukarıda tutuyor.
TürkiyeOlumsuzKısa vade
Fed artırım olasılığının yükselmesi doların faiz avantajını büyütüyor; 22 Ekim PPK öncesinde lira taşıma talebi üzerinde baskı yaratıyor.

İhtimaller

1
Ekimde bekleme, aralıkta artırım%55
Fed enerji etkisini geçici sayar, ekimde sabit kalıp aralıkta 25 baz puan artırır.
İzlenecek: 28 Ekim FOMC açıklamasında aralık için yönlendirme
2
Ekimde artırım%35
Enerji etkisi çekirdeğe yayılır, Fed ikinci artırımı ekime çeker.
İzlenecek: CME FedWatch'ta ekim artırım olasılığının %50'yi aşması
3
Döngü durur%10
Finansal piyasalardaki gerilim derinleşir, Fed hem ekimde hem aralıkta bekler.
İzlenecek: ABD yüksek getirili tahvil farkının 324 baz puanın üzerine çıkması

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Piyasa tepkisi

Etkilenen göstergeler

ABD 10 yıllık getiri▼ +9 bp
Ekim artırım olasılığı▼ %22 → %39

Tarihsel bağlam